Сукук - новый финансовый инструмент на рынке Узбекистана.

Сукук -  новый финансовый инструмент на рынке Узбекистана.

Сукук - инвестиционная ценная бумага, работающая на приницпах исламского коммерческого права, несомненно является инновационным источником финансирования реальной экономики. Важнейшими площадками для выпуска сукук являются многие западные юрисдикции, а организаторами выпусков и покупателями сукук - крупные международные банки.

Согласно определению Организации бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых институтов (AAOIFI), сукук представляет собой сертификаты равной номинальной стоимости, удостоверяющие неделимую долю владения в материальных активах, оказываемых услугах, активах определенного проекта. Cукук, в отличие от долговой облигации, это доля в выделенных материальных активах или финансируемом проекте. Его доходность, в отличие от облигации, формируется за счет прибыли от использования активов, услуг или деятельности финансируемого проекта.

Сукук уникален тем, что он требует целевого использования инвестиций, напрямую связан с созданием реальных активов и позволяет справедливо рапределять риски между сторонами. Также его гибридность заключается в том, что он не является ни полностью долевым, ни долговым инструментом. Он имеет характеристики и риски обоих инструментов.

Сукук, будучи абсолютно новым инструментом на рынке капитала Узбекистана, естественно требует регулятивных и законодательных поправок и изменений.

По данным Агентства по развитию рынка капитала выпуск государственных и корпоративных сукук может стать для Узбекистана рынком стоимостью в $4-5 млрд в течении нескольких лет. Это говорит о высоком потенциале сукук в привлечении внешних инвестиций и реализации крупных инфраструктурных проектов.