ОСОБЕННОСТИ МОДЕРНИЗИРОВАННЫХ МЕХАНИЗМОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИСЛАМСКИХ БАНКОВ

ОСОБЕННОСТИ МОДЕРНИЗИРОВАННЫХ МЕХАНИЗМОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИСЛАМСКИХ БАНКОВ

      В настоящее время исламский банкинг не только стал реальностью современной экономической жизни значительной части мусульманского населения, но и вынудил финансистов мирового масштаба считаться с этим явлением. Финансирование, основанное на принципах шариата(мусульманского права) и берущее свое начало с 70-х годов прошлого столетия, в настоящее время охватило уже более 75 стран мира.

      По оценкам международных экспертов, общий объем финансовых активов данного сектора мировой экономики составляет более 2,5 триллиона долларовСША.

      В свете запрета ссудного процента в исламе предполагалось, что исламские банки должны были работать исключительно на беспроцентной основе. Один из ключевых вопросов, на который пытались найти ответ основатели первых исламских банков: смогут ли новые структуры работать как полноценные банки, т.е. предоставлять комплекс банковских услуг, необходимых клиентам, или же им придется довольствоваться ролью благотворительных учреждений, работающих если не в ущерб себе, то по крайней мере без прибыли? Очевидно, что механически перенести договоры, известные мусульманскому частному праву еще в раннем Средневековье, в реалии ХХ в. не представлялось возможным. Требовалась работа по адаптации указанных договоров применительно к текущей банковской практике.

      При осуществлении платежей между хозяйствующими субъектами не существуют принципиальных различий между исламским и традиционным банками. В каждом из них взимается комиссия за предоставленные услуги в виде процента от перечисляемой суммы. В случае, когда банк выступает в качестве финансового посредника для юридических и физических лиц, исламский банк может рассчитывать не только покрыть все издержки, но и получать соответствующую прибыль.

Основу инвестиционного финансирования в деятельности исламских банков составляют модернизированные механизмы – мударабаи мушарака.

      Мудараба–mudaraba(Mudhaarabah), или система специального партнерства. Этот метод исламского финансирования предполагает, что одна сторона – мудариб(поставщик капитала, или Mudhaarib) представляет капитал (денежные ресурсы), а другая сторона – контрагент-инвестор (оператор, или Dhaarib) в свою очередь непосредственно вкладывает его в торговлю или иной бизнес.

      По установленному шариатом принципу одна сторона (раб уль-маль– владелец денег, финансист) вносит в предприятие средства; вклад второй стороны (мудариба-агента) – физический труд или управленческая деятельность, благодаря которым предприятие, собственно, и реализуется. Получаемая прибыль делится между сторонами в той пропорции, которую они заблоговременно установили формальным соглашением.

      В то же время, если предприятие терпит неудачу и оборачивается не прибылью, а убытками, финансовые потери ложатся только на лицо, внесшее средства, т.е. нараб уль-маля.

      Шариат полагает, таким образом, что потери, понесенные второй стороной и выражающиеся в безрезультатной затрате физическойи нервной энергии и времени, не менее весомы, чем потерянные деньги.

      Также, исламский банк, аккумулируя средства вкладчиков, может направить средства на осуществление выгодных проектов, которые могут принести доход. Однако, банк при этом, не берет на себя обязательств о предоставлении вкладчикам гарантированного дохода.

      Практика Пакистана во второй половине 90-х годов свидетельствует, что система исламского финансирования на базе мудараба объективно наиболее привлекательна для строительных и риэлторских компаний. Хотя в рамках этой системы заложены большие возможности, прежде всего для финансирования строительства зданий, сооружений, продажа недвижимости, принцип мудараба может весьма эффективно применяться также в некоторых других отраслях экономики, не нарушая при этом базисных основ функционирования рыночного хозяйства.

Мушарака – Musharaka (Mushaarakah), или регулярное деловое партнерство. Этот метод (схема) исламского финансирования предполагает:

1)банк-кредитор не является единственным поставщиком капитала для данного инвестиционного проекта;

2)все участники-инвесторы (операторы) выступают в роли постоянных (тесно взаимосвязанных) деловых партнеров по бизнесу.

      Следовательно, они делят как прибыли, так и убытки. Партнеры берут на себя соответствующую часть убытка либо прибыли, пропорционально первоначальному вложению своего капитала в данный бизнес[3, с.84].

      Мушарака является более удобным и менее рискованным механизмом для исламских банков, нежели мудараба. Так как, в отличие от договора мудараба, где убытки несет только владелец капитала, т.е. банк, то согласно договору мушарака, каждая сторона несет риск потери капитала в случае неудачи совместного бизнеса. Вместе с этим, при мушаракевладелец капитала имеет право принимать участие в управлении проектом и тем самым может преодолеть негативные последствия всевозможных рисков.

     Мушаракав ее различных модификациях получила распространение во многих отраслях народного хозяйства: при организации проектного финансирования, ипотечном кредитовании, финансировании экспортно-импортных операций и другие.

К методам, основанным на долговом финансировании, относятся мурабаха, салам, истисна’ и иджара.

     Мурабаха(купля-продажа по согласованной цене).Мурабахапредставляет собой разновидность договора купли-продажи товара между одной стороной(продавцом) и другой стороной (покупателем) по согласованной цене, которая включает надбавку продавца к стоимости товара. В широком смысле мурабаха– это финансирование путем купли-продажи актива.

    Согласно договору мурабахабанк приобретает заказанный покупателем товар и реализирует его по цене, которая включает надбавку (маржу) и, как правило, с рассрочкой платежа.

    Салам, или бай’ ас-салам (авансовое финансирование) представляет собой договор на покупку с отсроченной поставкой товаров, по которому цена уплачивается вперед, и часто эта цена бывает ниже цены за наличный товар. По сути, этот тип договора является авансовым кредитованием, когда количество, свойства, время передачи и цена товара должны быть определены в момент заключения соглашения. Необходимо отметить, что этот тип договора может применяться в основном к движимому имуществу со стандартными характеристиками, за исключением золота и других товаров, заменяющих деньги.

    Истисна’ (разновидность договора подряда), вид договора купли-продажи, предмет которого не существует в момент заключения соглашения (например, здание, оборудование). Необходимыми условиями этого договора являются согласованные цена товара и его основные характеристики. Важное отличие истисны’ отбай’ ас-саламасостоит в том, что плата за товар предоставляется не авансом до получения товара, а поэтапно по мере выполнения работы или изготовления товара. Другое отличие в том, что при истисне’поставщиком товара выступаетне клиент, а банк.(8) В настоящее время истисна’применяется  при финансировании масштабных промышленных проектов или покупки дорогостоящего оборудования, а также при строительстве жилищных комплексов.

    Иджара(лизинг) – договор аренды. Согласно договору иджараисламский банк по заказу клиента приобретает некое имущество (как движимое, так и недвижимое) и сдает его в аренду клиенту на определенный срок, за что получает арендную плату, размер которой согласовывается сторонами заранее. При этом, право собственности остается у банка. По сути, этот тип договора является эквивалентом договора об операционном лизинге.

    В заключении можно сказать, что в наши дни среди множества  модернизированных видов финансирования в операциях исламских банков, наиболее распространенными являются договора – мудараба,мушарака,мурабаха, салам,истисна’ и иджара.

Р.В. Абдуллаев,

  доктор экономических наук, профессор,